Июль 31, 2018
Татьяна КАЛИНОВСКАЯ

Закон «Об инвестиционных фондах» вступил в силу 23 июля. Эксперты прогнозируют, что инвестфонды предоставят новые возможности для инвестиций и привлекут дополнительные ресурсы в экономику.

Инвестиционные фонды аккумулируют средства юридических и физических лиц и инвестируют их в ценные бумаги (в том числе нерезидентов), недвижимость, драгоценные металлы и драгоценные камни. Закон нацелен на предложение альтернативных источников финансирования, повышение инвестиционной активности, развитие института профессионального инвестирования. Документ предоставит инвесторам доступ к иностранным финансовым рынкам, утверждают специалисты.

Во время пресс-завтрака в юридической компании REVERA преимущества и подводные камни нового закона обсудили начальник управления развития инвестиционных операций Нацбанка Беларуси Александр Раков, начальник управления регулирования рынка ценных бумаг Департамента по ценным бумагам Минфина Евгения Дроздова, заместитель генерального директора управляющей компании «Зубр Капитал» Николай Шестак, старший юрист компании REVERA Ольга Полозова.

Экономике нужны «длинные» деньги

«Национальный банк и правительство нацелены на создание полноценного финансового рынка в стране. Фонды «длинных» денег, которыми и являются коллективные инвестиции, способствуют развитию экономики. Сегодня более 80 % активов сосредоточено в банковском секторе, пассивы у банков короткие, соответственно, и кредиты они выдают на небольшой период. Выдача кредитов обставлена рядом пруденциальных требований, что не всегда удобно заемщику. Инвестфонды будут способствовать инвестированию на более длительный срок», — заявил Александр Раков.

С 2008 года граждане резко активизировали запросы в Нацбанк по поводу приобретения ценных бумаг за границей, преимущественно в России. В качестве альтернативы были созданы два фонда банковского управления (ФБУ). С 2014 года в Беларуси функционируют уже восемь ФБУ, которые показывают неплохую доходность с восходящей динамикой.

По сути, ФБУ мало отличаются от инвестфондов, разве что у последних больше возможностей для инвестирования. «Мы постарались дать инвестфондам как можно более широкие возможности для инвестиций. Это позволит защитить средства вкладчиков и даст заработать самому фонду», — отметила Евгения Дроздова.

Николай Шестак обратил внимание на то, что благодаря инвестиционным фондам IT-стартапы могут привлекать ресурсы для развития, так как обычно этим компаниям нечего предложить банкам в качестве обеспечения, поскольку у стартапов «основной актив — мозги и люди».

«Ставки на рынке депозитов толкают людей к новым инструментам инвестирования. Мы фиксируем повышенный интерес граждан к доверительному управлению денежными средствами, которые предоставляют фонды банковского управления. Им занимается в Беларуси только восемь банков. В прошлом году мы фиксировали рост их объема в два раза, а за первое полугодие этого года — в 3,3 раза по сравнению с 2017 годом. Сегодня в фонды доверительного управления денежными средствами передано около 330 млн белорусских рублей», — сообщил Александр Раков.

По его словам, в некоторых странах объем ресурсов, которыми располагают инвестфонды, превышает годовой ВВП (например, в США — на 17,71 %, Люксембурге — в восемь раз).

Фонд на паях

Как пояснила Ольга Полозова, в Беларуси инвестиционные фонды будут создаваться либо в форме ОАО (акционерные инвестфонды), либо без образования юридического лица (паевые инвестфонды). Как следствие, появится новый вид бездокументарной ценной бумаги — инвестиционный пай, дающий вкладчику право на долю в фонде. После размещения паи могут свободно обращаться на рынке. Зарегистрированная в Минфине специальная управляющая компания за вознаграждение будет управлять инвестфондом.

В законе специально прописано, что доходность инвестиционных фондов не гарантирована. Правда, предусмотрен ряд механизмов, защищающих права инвесторов, в частности ограничения на аффилированность между ключевыми игроками в отношении одного инвестфонда, ответственность управляющей организации и специализированного депозитария в размере убытков, причиненных инвестфонду в определенных случаях (например, при нарушении законодательства или договорных обязательств), квалификационные требования к работникам управляющей организации, требования к раскрытию информации о деятельности инвестфонда, обязательные аудиторские проверки.

С помощью фонда можно аккумулировать большой объем средств и инвестировать их с достаточной степенью диверсификации, убеждена Ольга Полозова.

Ключевым является вопрос налогообложения инвестиционных фондов. Чтобы сделать этот финансовый инструмент более привлекательным, отметила Евгения Дроздова, Минфин предлагает включить в новую редакцию Налогового кодекса нормы об особом режиме налогообложения инвестфондов. В этом случае они будут так же интересны физическим и юридическим лицам, как и инструменты с гарантированной доходностью — депозиты и облигации Нацбанка и Минфина.

Профессионалы рынка уверены в том, что до вступления в силу нового Налогового кодекса все заинтересованные вряд ли будут предпринимать те или иные действия, связанные с созданием инвестиционных фондов.

Подписка на инвестфонды + инвестиции + Беларусь
06 июля 2018
Андрей Кобяков распорядился создать рабочую группу по этим вопросам.
06 июля 2018
Она создана распоряжением премьер-министра.
05 июля 2018
Об этом сообщил посол Беларуси в КНР Кирилл Рудый
04 июля 2018
На выходных в Москве встретились министры.

Страницы