Январь 05, 2009
Владимир ТАРАСОВ

Белорусский рубль 2 января текущего года девальвирован по отношению к иностранным валютам на 20,5%, а ставка рефинансирования Нацбанка с 8 января увеличится с 12 до 14% годовых. Официальный курс доллара по отношению к рублю установлен равным 2.650 BYR/USD, евро - 3.703 BYR/EUR, российского рубля - 90,16 BYR/RUB.

Информация об этом появилась в первый день нового года. Национальный банк обосновал свое решение девальвацией валют в странах - основных торговых партнерах Беларуси, в частности в России, что привело к падению конкурентоспособности белорусских товаров. Чтобы исключить снижение спроса на продукцию белорусских предприятий и предотвратить тем самым их остановку, и осуществлена девальвация.

Кредит на долларизацию.

Нельзя сказать, что решение о девальвации было особенно неожиданным. Еще в октябре руководство Беларуси обратилось к МВФ с просьбой о предоставлении кредита в размере 2 млрд. USD. Затем появилась информация о том, что в качестве одного из условий выдачи денег МВФ потребовал девальвации белорусского рубля на 20%. Государственные чиновники не отрицали этого, хотя и утверждали, что вопрос о девальвации не является главным.

В последний день 2008 года жителей Беларуси порадовала новость о том, что Международный валютный фонд и правительство Беларуси согласовали условия предоставления нашей стране кредита на 2,5 млрд. USD. Осталось, правда, нераскрытым, на каких условиях это может произойти. Было сообщено, что правительство Беларуси должно будет осуществить антикризисный план. Один пункт плана был выполнен 2 января - девальвация.

Руководство Беларуси предпочло осуществить разовую девальвацию, а не постепенную, как это происходит в России. С точки зрения финансов, это правильное решение, так как оно не приводит к возникновению девальвационных ожиданий. Однако доверие к белорусскому рублю теперь будет основательно подорвано. Следует ожидать, что сейчас гораздо меньше людей будут стремиться держать депозиты в белорусских рублях.

Это может привести к значительному росту спроса на валюту. В случае, если, допустим, все население захочет перевести все свои депозиты в валюту, на это потребуется около 3,3 млрд. USD при текущем курсе доллара (судя по данным о депозитах населения на 1 декабря 2008 года). Еще около 2 млрд. USD потребуется на то, чтобы перевести в валюту рублевые сбережения субъектов хозяйствования. Таким образом, существует вероятность того, что весь кредит МВФ уйдет на перевод рублевых сбережений в валютные, иначе его не хватит. То есть и особого толку от денег МВФ Беларуси, возможно, ожидать не следует.

Отчасти это уже произошло. В декабре прошлого года на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи было продано 2 млрд. USD, что превышает объем продаж в ноябре на 0,9 млрд. USD и объем продаж в декабре прошлого года - на 1,4 млрд. USD. Трудно сказать, произошла ли утечка информации о девальвации или же это некоторые предприятия и банки оказались столь прозорливыми, но похоже, что рублевые средства на 1-1,5 млрд. USD кто-то успел конвертировать в валюту. Таким образом, примерно половина еще не полученного кредита МВФ уже потрачена.

Чтобы снизить спрос на валюту в будущем, Национальный банк повысил ставку рефинансирования. В связи с этим возрастут и ставки по банковским депозитам, которые и так находятся на достаточно высоком уровне. Нацбанк надеется на то, что, увидев доходность на уровне 20% в белорусских рублях, население будет предпочитать вклады в белорусских рублях. Однако учитывая, что смутные времена в экономике продолжаются, а доверие к планам правительства будет подорвано, рассчитывать на это вряд ли стоит.

Корзина из трех валют.

В соответствии с Основными направлениями денежно-кредитной политики на 2009 год белорусский рубль теперь привязан к корзине валют из евро, доллара и российского рубля. Входят они в корзину, согласно сообщению Нацбанка, в равной пропорции.

Начальная рублевая стоимость корзины валют определена на уровне 960 BYR, что, по данным Нацбанка, соответствует величине образующих ее обменных курсов: 2.650 BYR за 1 USD, 3.703 BYR за 1 EUR и 90,16 BYR за 1 RUB.

Однако указанная Нацбанком стоимость корзины не соответствует информации о равной пропорции валют в корзине. Несложно подсчитать, что вклады курсов разных валют при этом составляют по 1/3 от отдельных курсов, что в сумме дает 2.147,7 BYR. Возможно, валюты в корзину входят все-таки в разной пропорции или же ее стоимость рассчитывается каким-то особым способом.

Как сообщил Национальный банк, на протяжении 2009 года колебания рублевой стоимости корзины предусмотрено ограничивать в пределах +/- 5% от указанной начальной величины. При этом колебания курса белорусского рубля по отношению к каждой из валют будут происходить лишь за счет взаимных изменений курсов данных валют. Это означает, что если евро, допустим, будет дорожать по отношению к доллару и российскому рублю, то белорусский рубль будет дешеветь по отношению к евро, но дорожать по отношению к американской и российской валютам.

По мнению специалистов Национального банка, выбранный уровень рублевой стоимости корзины обеспечивает высокую конкурентоспособность белорусской экономики, что особенно важно в условиях продолжающегося мирового экономического кризиса, и гарантирует устойчивость нового режима курсообразования, включая отсутствие необходимости дополнительных корректировок курса на длительную перспективу.

Если верить планам правительства, то рублевые вклады в 2009 году должны оказаться привлекательнее валютных. Однако вопрос: кто же теперь будет верить планам правительства? Экономический кризис в Беларуси только начинается, и с течением времени может появиться необходимость в дальнейшей значительной девальвации белорусского рубля. К этому будет толкать высокая инфляция в Беларуси: ведь для того чтобы удерживать конкурентоспособность белорусских товаров на существующем сейчас уровне, требуется постоянно девальвировать рубль на величину, равную инфляции. А рост цен в 2009 году может приблизиться к 20%. Таким образом, созревает новая девальвация. В условиях Беларуси, вступив на дорогу ускоренной девальвации, сойти с нее будет сложно.

Обеднели не только вкладчики.

Потерями вкладов убытки для жителей Беларуси не закончились. Снизилась и величина заработной платы в долларовом выражении. Если в ноябре прошлого года номинальная начисленная среднемесячная заработная плата работников республики составляла 954,9 тыс. BYR, то есть 434,1 USD в долларовом эквиваленте, то по новому курсу она составила всего 361,7 USD. Таким образом, по уровню доходов населения Беларусь фактически откатилась на год назад. И это еще не предел.

Более того, граждане нашей страны пострадают и вследствие роста инфляции. Вначале подорожает импорт, а вслед за ним постепенно и товары белорусского производства. То есть в 2009 году можно ожидать резкого роста инфляции, которая будет стремиться как раз к 20%.

Пострадают и те люди и субъекты хозяйствования, которые брали валютные кредиты, так как им теперь придется выплачивать намного большую сумму. По данным Национального банка, требования банков к резидентам РБ в иностранной валюте на 1 декабря 2008 года составляли 7,26 млрд. USD. Для погашения таких кредитов резидентам придется затратить больше, чем они планировали, на 1,45 млрд. USD в долларовом эквиваленте. Эти средства нужно будет где-то найти. Возрастут и выплаты по процентам.

Пострадали и банки, которые предоставляли рублевые кредиты, используя средства, полученные за рубежом.

Неприятности ожидают и многие предприятия, которые закупают сырье и комплектующие за рубежом или по ценам, устанавливаемым в валюте, а товары реализуют в Беларуси. Сразу поднять цены на свою продукцию они не смогут, следовательно, их ждет падение прибыли, а кого-то - и банкротство.

Конечно, следует отметить, что схожие проблемы испытывают жители и предприятия других стран. Более того, пока финансовый кризис сказался на кошельках белорусских граждан даже меньше, чем в некоторых других странах. Так, например, курс евро по отношению к доллару США с максимальных значений, достигнутых в июле, за август - ноябрь упал на 22%, что привело к соответствующему обесцениванию вкладов европейцев (в долларовом выражении). Правда, в декабре евро вернул примерно половину потерь. Белорусскому рублю это, скорее всего, не грозит.

Предел девальвации неизвестен.

Второй пример - это курс российского рубля по отношению к доллару, опустившийся с лета прошлого года примерно на четверть, то есть почти так же, как и курс белорусского рубля.

При этом, в отличие от евро, укрепления российской валюты не ожидается. Более того, российские аналитики ожидают падения рубля по отношению к доллару в 2009 году еще на 10-20%, но не исключают и большего обесценивания.

Учитывая негативные перспективы курса российского рубля, довольно неважным кажется и будущее белорусского рубля. Ясно, что если российская валюта подешевеет еще процентов на 10-20, то и белорусскому рублю придется последовать за ней. Это еще один фактор, который будет способствовать ослаблению белорусского рубля, кроме высокой инфляции. Собственно, и произошедшая девальвация нашей валюты, пожалуй, объясняется действиями руководства РФ.

Подписка на Все
22 сентября 2018
Министерство антимонопольного регулирования и торговли Беларуси подготовило и вынесло на общественное обсуждение на своем сайте проект постановления правительства, вносящего изменения в правила продажи товаров при осуществлении розничной торговли по образцам.
22 сентября 2018
Поставки от белорусских НПЗ, на которые приходится 81% всего украинского импорта бензинов, за 8 месяцев текущего года сократились на 13,4%.
21 сентября 2018
В ЕАЭС нужно внедрять и развивать механизм безбумажной торговли, заявил первый заместитель премьер-министра Беларуси Александр Турчин на заседании объединенной коллегии таможенных служб государств - членов Таможенного союза в Минске в пятницу.
21 сентября 2018
Проект бюджета Беларуси на 2019 год рассчитан с учетом среднегодового курса доллара в 2,216 рубля.
21 сентября 2018
Международное рейтинговое агентство Fitch понизило прогноз роста мировой экономики на 2019 год на 0,1 процентного пункта (п.п.) - до 3,1%.
21 сентября 2018
Владимир Путин предложил белорусскому коллеге обсудить и урегулировать вопросы и споры, возникшие у сторон в сфере сельского хозяйства и энергетике.

Страницы